Mai 2019, par Philippe Andrieu

BeeAM a été créé il y a cinq ans. Sa dénomination sociale est la traduction d’une volonté de servir et d’accompagner la gestion d’actifs dans de nombreux domaines. Le nom de Bee (abeille) s’est naturellement imposé. Il correspond à notre approche et à notre vision de l’industrie. L’abeille symbolise pour nous la richesse que procure la diversité des écosystèmes.

L’irruption du virus Covid 19 bouleverse l’ensemble des écosystèmes humains et nous rappelle la vulnérabilité de notre nature. En détruisant la diversité des espèces animales, leurs habitats, et en érigeant en dogme la délocalisation nous nous sommes également déstabilisés.

De même que la santé de l’écosystème du vivant dépend de la préservation des espèces animales et végétales, l’écosystème de la gestion d’actifs ne peut fonctionner durablement sans une grande diversité d’acteurs. Observons les évolutions qui exercent une influence directe sur cette diversité.

La consolidation du secteur de l’Asset Management

Les effets conjugués d’une inflation réglementaire, d’une  pression concurrentielle, de rendements durablement  bas, d’une forte croissance de la gestion passive, d’un  marché institutionnel lui-même de plus en plus concentré,  entraînent la compression des marges  et érodent la  compétitivité en réduisant les capacités d’investissement  des gestionnaires d’actifs. Ils conduisent  à la  rationalisation.

Les cessions et rapprochements qui en ont résulté ont  permis de créer des acteurs mieux diversifiés en nature  de clientèle comme en classes d’actifs. Compte tenu du  contexte actuel, cette tendance devrait perdurer voire  accélérer.

Gestion ISR

De stratégie de niche, la gestion ISR est devenue  Mainstream. Cette gestion n’a pas attendu le Covid  19 pour agir et depuis plusieurs années, intègre un  certain nombre de critères extra-financiers dans ses  décisions d’investissement encouragée en cela par  les nouvelles exigences des autorités de Tutelle (AMF  en particulier). Ce mouvement devrait se renforcer  encore, tant sur les aspects environnementaux que  sociétaux.

Ces évolutions, sans doute  nécessaires, ont pour  conséquence de modifier l’écosystème. Il est  devenu plus exigeant quelles que soient les catégories d’acteurs : mastodontes ou boutiques qui  exploitent des niches. De telles barrières à l’entrée sont de nature à décourager la création et l’innovation pourtant indispensables à la prospérité et au développement de l’écosystème.

La question des coûts de structure est désormais  prégnante. Il ne faut pas le nier. Et l’amplitude de  variation des indices* d’une année à l’autre amoindrit  les marges de manœuvre de nombreuses sociétés de  gestion entrepreneuriales notamment. Même constat  pour les  jeunes pousses prometteuses et innovantes qui sont à la fois handicapées par des coûts fixes élevés et par  un déficit de développement.

Tous ces éléments ne militent pas pour un équilibre de notre  écosystème. Alors comment préserver sa diversité ?

Il existe selon nous des solutions. Elles passent par une remise  en question du mode d’organisation.

Un Asset Manager a pour ambition de générer les meilleures  performances financières possibles pour ses clients. Pour y  parvenir, il a encore l’obligation de se conformer à un schéma  d’organisation complexe et coûteux par là-même.

L’Association française de gestion financière (AFG) en a pris  conscience qui, dans son livre  blanc sur la  compétitivité, a  présenté 40 mesures réparties selon  quatre grands axes :  accompagner l’innovation afin  que la France devienne la  référence en matière de gestion d’actifs numériques ;  moderniser les infrastructures de marché afin que l’écosystème entourant les acteurs de la gestion d’ actifs soit  plus dynamique  et inventif ; revoir  le cadre juridique et  réglementaire ; réformer le cadre fiscal et comptable en rendant la fiscalité Française plus attractive.

MANCO.PARIS https://manco.paris (agrément en cours) s’inscrit pleinement dans ces objectifs.

Nous avons bâti un modèle innovant et adapté à tous  les profils de gestionnaires d’actifs. Il contribue au  maintien de la diversité de notre écosystème  financier en apportant des réponses  simples et  concrètes aux exigences complexes auxquels les acteurs doivent répondre.

Cliquez sur le lien pour en découvrir les principales  caractéristiques. Le calendrier de lancement sera dévoilé sous peu.

*DJ Stoxx 50 : 2018 -15%, 2019 +26%, 2020 ?